[聚焦]大型国企青睐设立自保公司

 

 

自保公司是企业减少对商业保险的依赖、提高风险管理水平的一种工具；中国目前只有5家自保公司；2013年后，中海油、中石油、中石化相继设立自保公司。

 

财新记者 丁锋文

 

保险牌照之火，也带动了一些细分领域内保险机构的设立，自保公司便是一例。2013年前，中国只有一家企业设立了自保公司，而2013年底到现在不到三年间，4家自保公司相继诞生。这个数量有望继续上升。

 

所谓自保公司，是指那些由其母公司拥有的、主要业务对象即被保险人为其母公司的保险公司。专业自保公司在19世纪中期就已出现，当时由于投保人发现传统的保险险种和保险费率已无法满足其保险需求，因而创建了自己的保险机构。如今，自保公司已经成为国际保险市场上一支十分重要的力量。在自保公司最发达的美国，500家最大的公司中拥有自保公司的占90%，英国200家最大公司中设立自保公司的也占到了80%。

 

但中国目前只有5家自保公司，且均由大型国企设立。其中，中国海洋石油总公司的自保公司设立最早，于2000年8月设立了中国石油保险有限公司。2013年后，先后有中国石油化工集团设立了中石化保险有限公司，中国石油天然气集团公司设立了中石油专属财产保险股份有限公司，中国广核集团设立的中广核保险有限公司，中国铁路总公司设立的中国铁路财产保险自保有限公司。

 

“为什么要内部设立一个保险公司？简单来说，自保公司是企业减少对商业保险的依赖、提高风险管理水平的一种工具。就风险的转移和自留而言，其实国内很多企业，有一部分风险不会通过购买商业保险的形式转移出去，而是通过某种形式自留下来的，而自保公司是在一个成熟、发达的商业环境下，企业把自留风险部分更大程度地系统化、工具化的一个做法。”达信（中国）保险经纪北京办公司负责人许彬武说。

 

达信（Marsh）保险经纪在最新发布的《自保行业基准分析报告》（下称《报告》）中指出，从价值角度出发，机构设立自保公司的理由可分为以下三大类：一，加强风险管理和控制；二，获得再保险；三，承接非关联方的风险，产生额外的承保利润。

 

关于全球范围自保公司中增长最快的前五大非传统风险，《报告》显示，分别为跨国员工福利计划、供应链、网络责任保险、政治风险保险和医疗费用止损保险。其中，前两项的增长尤为引人瞩目，在2015年中分别同比增长143%与133%。

 

“随着一些企业的业务遍布全球，比如华为，可能在很多国家都有员工。如果这个企业分别在各个国家为员工采购一些保险，可能成本会非常高。因为各地监管、报价是不一样的，而且里面还有很多的协调、沟通。如果有自保公司，可以把这些险种全部拿到自保公司统一来做，并进行数据收集，即使拿这些数据找当地商业保险公司出保单，也会增加自己的筹码，有效控制成本。“达信保险经纪总裁William Thomas-Ferrand说。

 

供应链风险方面，他表示，举例而言，某一品牌的手机制造需要各种配件，其中某个配件是由A公司供应的，但由于一些风险事件的发生，A公司没有办法生产这种配件，短时间内库存量会用光，而手机公司很可能无法按期完成新手机的上市，相应会产生一些财务性的损失。像这种因为供应链的某一环掉了，导致公司出现的财务性损失，就可以通过自保公司，将所有供应商的这种风险进行管理，即能节省成本，也可提高效率。

 

《报告》显示，以往，自保公司主要由北美和欧洲这两个地区的母公司设立。但过去几年，其他地区也开始纷纷涌现自保公司。全球各地的母公司都在设立自保公司，而拉美地区、亚太地区和中东地区这三个新兴地区，过去四年中自保公司的增长尤为令人关注。

 

虽然中国的5家自保公司均是由能源类公司设立，但《报告》显示，全球范国内，利用自保公司的主要行业为金融机构、医疗保健、汽车/制造、零售/批发、通信、媒体和技术（CMT）。

 

就自保公司的投资而言，《报告》称，自保公司继续采用风险很低的投资策略，大部分投资资产通常都以固定收益和现金形式持有。但各种自保公司投资组合之间仍有很大差别，具体取决于资产规模、注册地、自保公司所有者所属的行业部门。过去几年，得益于货币政策的推动，固定收益资产和股票等高风险资产取得强劲回报，自保公司投资组合的风险调整绩效往往非常强劲。展望未来，现金利率和债券收益率在可预见的将来预计会维持相当低的水平，经济和地缘政治风险上升，因此，前景充满不确定性。